今天來說說股票從一級市場到二級市場增值的全過程,也就清楚為什么業績不好的股票,上市融資成為收割股民的收割機了。
從螞蟻金服(集團)八輪融資上市,來看看現實中的投資圈層。
第一輪:2014年4月,建信投資和人保。
這是馬云剝離螞蟻金服后的第一輪融資。這兩家的深厚背景我就不做過多解釋,大家有興趣可以去查查看。這一輪進入的,如果企業有機會上市,那么將是收益最大的投資者。
第二輪:2015年5月,由海爾資本2.19億元pre-a輪。
據說因為有電商等合作關系,所以海爾有幸成為第二輪的投資人,這一輪的投資者收益僅次于第一輪。當然海爾資本本身是做pe投資的,對于螞蟻來說有價值哪一輪都不是重點。關鍵是潛力無限。
第三輪:2015年7月,完成了太平洋、社保基金、中國人壽、春華資本、中郵資本、國開金融、中國人保、新華保險、云鋒基金等120億元a輪融資。這一輪融資,主要是內資的,考驗在國內投資圈的江湖地位。
從這一輪我們不難看出,整個行業對螞蟻集團的認可非常之高,主要是險資和國字頭大基金。或許是為了政策,或許是為了彌補當初阿里融資時的遺憾和救贖,也不想再讓外人占了最大的便宜。這一輪的投資人估值也是十分可觀的,畢竟才在a輪。
第四輪:2015年9月,中國郵政戰略投資螞蟻集團。
這一投資應該和菜鳥物流和菜鳥驛站關系重大,是生態鏈完善的重要一步。馬云一直強調物流的重要性和大物流概念,而引進中國郵政無疑是夯實了它的基礎,從政策制定到具體落實,都可以步步為營。
第五輪:2016年3月,易方達進入。
易方達是國內知名的基金管理公司,旗下掌管規模上千億,并且其股東背景都大有來頭。為了今后的上市需要,多與公募基金和券商打交道,只有好處沒有壞處的。
第六輪:2016年4月,45億美元的b輪融資。中投公司和建行旗下建信信托、中金甲子、漢富資本參投,春華資本、中國人壽、中郵資本、國開金融等跟投。
這一輪和第三輪多少有些相似。雖然增加了新面孔,但大部分追投的還是國資背景的基金公司。以當時螞蟻金服的發展態勢和創新意識,市場將其定義為獨角獸,估值在國內獨角獸企業里估值第一。他們也是很愿意錦上添花的。
第七輪:2018年6月,除原有股東繼續跟投外,淡馬錫投資、馬來西亞國庫控股、華平投資、加拿大養老基金投資公司、銀湖投資、泛大西洋資本集團等全球頂尖資本成為新增的戰略投資者。這里主要是外資入股,考驗螞蟻金服在國外投資圈的江湖地位。
從阿里巴巴在美國上市的啟示就知道國外投資人對其團隊的認可。作為從阿里孵化出的獨角獸,自然也受到加倍關注。只是這次他們成為了比較靠后的投資人。應該開始很早就接觸了,但是以馬云的情懷這或許是最好的結果了。
第八輪:普通散戶投資人和新的機構投資人。
這就是螞蟻集團上市時候的融資了,到目前為止的最后一輪融資。估值是最高的時侯,也是某些投資機構套現的最佳時機。相較于最開始的投資人,現在估計貴了幾十倍有余。但是看好它的人還是會趨之若鶩的。
這就是一家企業從創建到上市的全過程。可能用螞蟻舉例有些特殊,但每個能走到這一步的企業都大同小異。這也是為什么一級市場如果看準了企業,收益會大大高于二級市場的原因,估值都是一步步提升的。所以很多后來的也就當了所謂的“韭菜”。但是只要企業發展前景良好,它能分配的股息和利潤可觀,長期持有也都不會有什么太大的損失。
每個階段企業融資的需求是不一樣的,包括能對他帶來隱形資源的投資人。例如投資螞蟻的中郵,對應了其物流業務;建銀和國開,對應了其支付業務;而易方達和人壽等,則對應了其基金業務和保險業務。有些是為了融資而融資,有些則是為了資源的嵌入融資,還有的為了政策的需要去融資等。當然對于資本來說,最完美的結局就是資源互通互換,大家都賺到了該賺的錢。而對散戶來說,就需要避開為了上市圈錢而上市的企業。
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